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窦靖童-摩根士丹利:美联储降息或为时已晚 未来12个月美国经济或许呈现负增长

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  摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家标明,美联储的降息或许来得太晚,无法挽救这个接近堕入阑珊危险的经济体。

  “现在来看,美国经济堕入阑珊的或许性依然很小,但并非不现实。”摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner带领的一个团队在一份剖析陈述中向客户标明,未来12个月美国经济或许呈现负添加。

  交易严重或许导致裁人和消费者削减,这是经济阑珊的核心问题。Zentner称,现在美国经济堕入熊市的概率窦靖童-摩根士丹利:美联储降息或为时已晚 未来12个月美国经济或许呈现负增长约为20%,但这范方启种状况或许很快改动。

  她写道,“假如交易严重局势进一步晋级,咱们的经济学家以为,与金融环境趋紧和其他溢出效应的直接影响相互作用,窦靖童-摩根士丹利:美联储降息或为时已晚 未来12个月美国经济或许呈现负增长或许导致顾客减缩开支。跟着赢利率进一步受到冲击,不确定性上升,企业或许开端裁人并削减资本开销。”

  其影响将是一个“巨大的需求冲击”,使美国经济添加从2019年估量的2.2%下降到2020年的负0.1%——尽管仅仅细微的阑珊,但关于2018年添加2.9%的经济来说,这将是一个实质性的回落。

  从出资视点来看,这或许对美股形成严重冲击。剖析显现,最佳出资方向是医疗保健和日用消费品等防护类股,轿车和科技硬件类股最有或许体现欠安。其他需求防止出资的范畴还包含周期性股票和高收益债券,在经济阑珊期间,固定收益产品作为避风港的全体体现往往强于其他出资产品。

  Zentner写道,“鉴于经济阑珊不会宣告自己的到来,并且商场具有前瞻性,历史经验标明,出资者不该比及经济阑珊得到承认后才在财物装备中采纳更为防护性的战略。在经济阑珊时,耐性是没有用的。假如在经济阑珊得到美国国家经济研讨局(National Bureau of Economic Research)证明后,出资者才会从股票转投债券,那么他们既会感到美股体现欠安的最糟糕状况,也会错失债券可观的正报答。”

  事实上,Zentner标明,比及窦靖童-摩根士丹利:美联储降息或为时已晚 未来12个月美国经济或许呈现负增长NBER真实宣告经济堕窦靖童-摩根士丹利:美联储降息或为时已晚 未来12个月美国经济或许呈现负增长入阑珊,才是开端买进股票的好时机。估量美联储将于下周同意降息至少25个基点作为“稳妥”,以防止许多要素导致的经济放缓。商场仍未扫除降息50个基点的或许性,不过在几位美联储官员宣布讲话后,降息起伏更大、暗示存在更深层次问题的或许性现已下降。

  Zentner称,经济阑珊何时开端的头绪来自一系列目标:非农工作人数、顾客实力、制造业和经济添加归纳目标都是牢靠的衡量标准。她写道,整体而言,这些数据“刚好在危险区域之外”,不过“这些数据或许会敏捷恶化,假如现在的减速趋势在整个夏日继续下去,将大大添加阑珊的危险。”

  并非只要摩根士丹利发出了阑珊正告。纽约联邦储藏银行经过衡量政府债券收益率之间的息差来判别经济阑珊的或许性,该组织估量未来12个月呈现阑珊的或许性为33%,为2008年金融危机以来的最高水平。

(责任编辑:DF506)